Слияние Stratasys, 3D Systems, Desktop Metal и Nano Dimension

Горячо займите время. 3D Systems бросила вызов и сделала предложение о приобретении Stratasys, Stratasys планирует приобрести Desktop Metal, а Nano Dimension готова купить или быть купленной.

На конференциях по 3D-печати часто обсуждают совместную работу. Именно это имелось в виду? Объединение всех аддитивных предприятий в единый, всемогущий, полностью технологический монолит. Возможно нет.

Давайте посмотрим, как могут развиваться события по поглощениям в ближайшие месяцы.

Поглощение индустрии 3D-печати

Что может быть лучше для новостного веб-сайта о 3D-печати, чем более десяти лет назад?

Предложения по покупке Stratasys превысили отметку в 1 миллиард долларов и напоминают о поглощении Concept Laser и Arcam компанией GE в 2016 году за 1,4 миллиарда долларов. Читатели помнят, что путь к этому союзу был тернистым. В преддверии покупки GE впервые приобрела Morris Technologies в 2012 году. Morris Technologies, компания точного производства и поставщик GE Aviation, ранее заключила контракт на 3D-печать металлических деталей для реактивного двигателя LEAP.

Понравилось то, что они увидели, GE пошла бы на следующий логический шаг – приобретение компании, которая производила системы AM, используемые Моррисом, с дальнейшей вертикальной интеграцией для обеспечения безопасности цепочки поставок. Тем не менее, крупнейшее предприятие индустрии 3D-печати не было продано, и EOS остается частной компанией, защищенной от финансовых спекуляций и контроля, которым подвергаются предприятия, акции которых котируются на бирже. Затем GE обратила свое внимание на SLM Solutions, но обнаружила, что акции уже перехвачены активистским фондом миллиардера Пола Сингера Elliott Management.

В ответ на эту новость компания 3D Printing Industry написала, что GE планирует приобрести компанию Concept Laser. Позже, в октябре 2016 года, именно это и произошло.

Как это относится к сейчас? Это заняло некоторое время, но в конце концов SLM Solutions была куплена. Компания Nikon приобрела SLM Solutions, о которой было объявлено в 2022 году и завершилась в первом квартале 2023 года, за 622 миллиона евро.

Компании, занимающиеся 2D-печатью, уже диверсифицируются из-за окончательного спада бизнеса, ориентированного на бумагу. Будь то инвестиции в медицину, биотехнологии, носимые устройства и даже электромобили.

Такие компании, как HP, Canon, Epson, Ricoh, Brother и Xerox, активно заменяют потоки доходов. Приобретение Xerox компании Vader Systems Magnet-o-Jet в 2019 году не увенчалось успехом. Технология находилась на ранней стадии, и это, возможно, ослабило энтузиазм. В то время как HP добилась больших успехов в производстве системы полимерной 3D-печати, которая пользуется спросом. Компания надеется повторить успех линейки Multi Jet Fusion с помощью HP Metal Jet.

Собственные разработки требуют времени, но инвестиции в НИОКР могут окупиться в долгосрочной перспективе. То, что старые конкуренты HP в области 2D-печати готовы обойти очередь на этапе исследований и разработок и купить лидера рынка аддитивных технологий, неудивительно.

Взрыв во всех направлениях

Нынешняя пороховая бочка накапливалась уже некоторое время, и было много разговоров о консолидации. Является ли битва за поглощение Stratasys той искрой, которая зажжет бум слияний и поглощений во второй половине 2023 года? Учитывая двузначный среднегодовой темп роста и растущий объем, сколько времени пройдет до того, как промышленные транснациональные конгломераты начнут скупать такие компании, как 3D Systems, Stratasys или Desktop Metal?

Аналогичным образом, компании-разработчики программного обеспечения часто превосходят предприятия по производству оборудования по рыночной капитализации. Учитывая рост общего охвата рынка, вероятен ли шаг одной из фирм, занимающихся разработкой и производством программного обеспечения? Горизонтальная интеграционная игра.

Не слишком ли дико рассматривать вертикальную интеграцию нынешних клиентов крупнейших компаний, занимающихся 3D-печатью? Align Technology, крупный пользователь 3D-печати на стоматологическом рынке, является важным клиентом 3D Systems. Кстати, в ноябре 2022 года было объявлено о стратегическом партнёрстве между Desktop Metal и Align. По рыночной капитализации Align Technology сегодня оценивается в 22,7 миллиарда долларов, тогда как общий размер индустрии 3D-печати оценивается в 18 миллиардов долларов.